有感“中國的政策市”

　　在資本市場的投資者，抱怨中國股市是“政策市”的大有人在。其實(shí)，政策市并不是中國股市的專利，所有的資本市場都會(huì)有政策市，只是出臺(tái)的時(shí)機(jī)和表現(xiàn)的方式不同，其目的和效果也有差異。我們經(jīng)常會(huì)看到，周邊股市只要單日下跌超過3%或周跌幅超過5%，都會(huì)有政府要員甚至總統(tǒng)出面干預(yù)，也會(huì)立即出臺(tái)相應(yīng)的配套政策。相反，中國的政策市在這方面要穩(wěn)健和保守得多。
　　那么，怎樣理解和把握中國的政策市呢？
　　一是要正確理解中國政策市的主要目的：雖然每個(gè)時(shí)期政策市的目的有所不同，但都會(huì)圍繞一個(gè)核心——不斷擴(kuò)大的直接融資和擴(kuò)容需求以及為國有企業(yè)改制服務(wù)。只要市場的現(xiàn)狀能夠?qū)崿F(xiàn)和達(dá)到這一目的，市場就會(huì)維持現(xiàn)有的政策。只有市場出現(xiàn)不利的因素或者不能實(shí)現(xiàn)目的的情況下，才會(huì)出臺(tái)影響股市的政策。所以，中國股市在震蕩時(shí)期不會(huì)出臺(tái)新政策。
　　二是要善于利用和把握中國的政策市。由于政策的出臺(tái)是代表管理層對(duì)市場采取的糾正行動(dòng)，這會(huì)引發(fā)兩個(gè)方面的因素。一方面，市場規(guī)律有其自然的屬性。瘋狂的牛市后面一定會(huì)有熊市，反過來傷痕累累的熊市后面也一定會(huì)迎來牛市，沒有永遠(yuǎn)的牛市和熊市。同時(shí)由于市場的從眾效應(yīng)，會(huì)使牛市更瘋狂，也會(huì)使熊市更絕望。所以，在牛市中每出臺(tái)一個(gè)打壓股市的利空政策市場反而會(huì)上一個(gè)臺(tái)階，就像大火中澆一瓢水火勢(shì)會(huì)更旺。反之，在熊市中每出臺(tái)一個(gè)利好政策，市場必然會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階。另一方面，政策的出臺(tái)有其連續(xù)性。中國股市只有在瘋狂的牛市和絕望的熊市中才會(huì)出臺(tái)影響股市的政策，所以政策的出臺(tái)不會(huì)一步到位，市場的自然規(guī)律和從眾效應(yīng)，迫使政策出臺(tái)一個(gè)不夠來二個(gè)，兩個(gè)不夠來三個(gè)，直至市場真正發(fā)生反轉(zhuǎn)為止。所以市場主力會(huì)充分利用好中國的政策市，在牛市中出臺(tái)利空政策時(shí)堅(jiān)持做多，直至將利空政策全部放完，在熊市中見利好就出貨，直到將利好政策全部“逼出來”。
　　三是要充分利用中國的大事時(shí)點(diǎn)提前操作。很多大事是預(yù)知的，資本市場不會(huì)放過這些大事的題材。在上漲趨勢(shì)中，這些大事題材都會(huì)提前被放大進(jìn)行炒作。而在下跌趨勢(shì)中，也會(huì)利用大事題材穩(wěn)定市場，達(dá)到出貨的目的。所以在所有大事時(shí)點(diǎn)到達(dá)前，應(yīng)該先退出市場，再找下一次介入機(jī)會(huì)。　

股票市場
　　指數(shù)：中線仍在下跌周期中，中線未到底，短線有反彈。
　　短線：有技術(shù)性反彈要求來修正技術(shù)指標(biāo)。
　　利空因素：加息、農(nóng)行IPO及股指期貨的做空機(jī)制。
　　投資策略：空倉者可以考慮輕倉參與短線反彈，重倉者利用這次反彈繼續(xù)減倉。
期貨市場
　　指數(shù)期貨：空頭平倉，短線參與多頭反彈行情。
　　傳統(tǒng)工業(yè)品：金屬、橡膠、化工都進(jìn)入周線級(jí)別的大調(diào)整階段，各品種輪番下跌，第一目標(biāo)　　已經(jīng)到達(dá)，空單離場。
　　油脂豆類：受大宗商品拖累整體走弱。
　　玉米小麥：受自然災(zāi)害影響和通脹預(yù)期，冷品種在走強(qiáng)。
　　白糖和螺紋鋼：第一目標(biāo)已到達(dá)，空單離場，短線參與反彈行情。
　　黃金：長期趨勢(shì)看漲，未來一段時(shí)期都將走牛。短線只是回調(diào)。
基金市場
　　在股票市場下跌趨勢(shì)中，指數(shù)型基金可長期持有；貨幣型基金值得買入；最佳方案是基金定投。
　　股票型基金短線逢反彈可贖回。
經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)
　　1.政策市是無法避免的，也是可以利用的。只有充分用好政策市，才能把握市場節(jié)奏；
　　2.牛市中每一次利空回調(diào)都是買入的好機(jī)會(huì)；反之熊市中每一次利好反彈都是減倉出貨的機(jī)會(huì)；
　　3.投資者可以分析判斷市場，但千萬不能賭市場，一旦發(fā)現(xiàn)市場走勢(shì)與分析判斷相反時(shí)，既要有思想上的認(rèn)錯(cuò)，更要有行動(dòng)上的糾錯(cuò)；
　　4：期貨與股票，盡管理論相通，分析相同，但操作理念和風(fēng)險(xiǎn)控制完全不同，絕對(duì)不能用股票操作策略來操作期貨。.
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