證券日?qǐng)?bào)：張家界(000430)購(gòu)票人數(shù)同比增長(zhǎng)37%

　　今年的"十一"黃金周落下帷幕，"十一"黃金周為張家界景區(qū)帶來(lái)門票收入的大幅增長(zhǎng)。從張家界國(guó)家森林公園門票管理局獲悉，9月30日至10月7日森林公園共接待游客145098人次，購(gòu)票人數(shù)達(dá)95642人，同比去年增長(zhǎng)37%，刷新歷史記錄，單日平均接待量均已突破萬(wàn)人。其中，10月3日購(gòu)票人數(shù)就達(dá)到22270人，再創(chuàng)歷史新高。而此次"十一"黃金周，自駕游成為主導(dǎo)，占購(gòu)票人數(shù)的65%，客源地尤以湖南省內(nèi)和張家界周邊重慶、四川、湖北等地居多。

　　中期凈利潤(rùn)

　　同比增長(zhǎng)59.1%

　　從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，張家界表現(xiàn)疲弱，下跌1.62%，最新收盤價(jià)為9.1元，市盈率（TTM）28.71倍。

　　公司中報(bào)披露，2012年上半年，在旅游市場(chǎng)不斷升溫的良好背景下，公司加大營(yíng)銷力度，開(kāi)拓客源市場(chǎng)，有效控制各項(xiàng)成本費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的大幅提升。子公司環(huán)保客運(yùn)公司2012年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入7725.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)3481.97萬(wàn)元；子公司寶峰湖公司2012年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入1808.20萬(wàn)元，凈利潤(rùn)310.78萬(wàn)元；子公司張家界國(guó)際大酒店2012年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入302.79萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-235.99萬(wàn)元。

　　同時(shí)，公司中報(bào)中顯示，公司每股收益0.1010元；每股凈資產(chǎn)0.9779元；每股公積金0.3015元；每股未分配利潤(rùn)為-0.4084元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為0.0994元；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)32.72%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59.1%；凈資產(chǎn)收益率為10.91%。

　　另外，從今年中報(bào)顯示的股東持倉(cāng)情況看，前十大流通股東中有8家基金合計(jì)持有3026萬(wàn)股（上期10家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有5514萬(wàn)股）。其中，QFII英國(guó)保誠(chéng)資產(chǎn)管理(香港)公司本期退出前十（上期持有306萬(wàn)股）；景順長(zhǎng)城旗下3基金合計(jì)持有1407萬(wàn)股（上期為1595萬(wàn)股）。股東人數(shù)較上期減少約12%，籌碼集中度有所提升。

　　公司具有明顯的主營(yíng)優(yōu)勢(shì)。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為旅游資源開(kāi)發(fā)、旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游配套服務(wù)，與旅游有關(guān)的高科技開(kāi)發(fā)。公司是旅游行業(yè)最早的上市公司之一，曾經(jīng)被稱為"中國(guó)山水旅游第一股"。公司擁有寶峰湖、十里畫(huà)廊、國(guó)際酒店等位于張家界的著名自然景點(diǎn)和旅游企業(yè)。

　　8家機(jī)構(gòu)

　　給予"買入"評(píng)級(jí)

　　在近1個(gè)月，有12家券商給予公司投資評(píng)級(jí)。其中，8家券商給予"買入"的投資評(píng)級(jí)。3家機(jī)構(gòu)給予公司"增持"的投資評(píng)級(jí)，1家機(jī)構(gòu)給予公司"審慎推薦-A"的投資評(píng)級(jí)。

　　東北證券維持公司"謹(jǐn)慎推薦"評(píng)級(jí)。作為張家界市政府唯一的投融資平臺(tái)，公司將直接受益于張家界旅游業(yè)的持續(xù)發(fā)展和不斷加強(qiáng)的政策扶持力度。公司核心景區(qū)接待游客量穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要盈利主體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確。楊家界索道未來(lái)業(yè)績(jī)可期，將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2012-2014的每股收益分別為0.37元、0.46元和0.56元。

　　海通證券維持公司"買入"的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.4元。索道推遲3個(gè)月，并不影響公司的價(jià)值，股價(jià)下跌帶來(lái)買入良機(jī)。預(yù)計(jì)2012-2014每股收益0.38元、0.45元、0.65元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012-2014年市盈率分別為25倍、21倍和15倍；按2012市盈率30倍，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.4元。

　　針對(duì)公司中報(bào)，招商證券認(rèn)為，公司的未來(lái)看點(diǎn)：楊家界索道項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2013年上半年投入運(yùn)營(yíng)，是未來(lái)公司業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，維持"審慎推薦-A"投資評(píng)級(jí)。公司地處資源稟賦優(yōu)質(zhì)的張家界地區(qū)，占據(jù)天時(shí)地利的優(yōu)勢(shì)，新一屆管理層重在管理的決心利于人和。未來(lái)?xiàng)罴医缢鞯赖倪\(yùn)營(yíng)、寶峰湖的深度開(kāi)發(fā)及張家界國(guó)際酒店的改造，都為公司發(fā)展注入新的動(dòng)力。預(yù)測(cè)2012-2014年每股收益分別為0.35元、0.46元和0.57元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年市盈率為31倍，維持"審慎推薦-A"的投資評(píng)級(jí)。

信息來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)